Os investidores aguardavam com expectativa os resultados do segundo trimestre de 2023 da Cielo (CIEL3), porém, os números divulgados não foram suficientemente animadores. Analistas já haviam previsto que os resultados seriam pouco empolgantes, dadas as dificuldades que a empresa enfrenta e a falta de estímulos de curto prazo. Às 10h11 desta terça-feira (2), no horário de Brasília, as ações da Cielo sofreram uma forte queda de 6,38%, atingindo o valor de R$ 4,41.
No 2T23, a adquirente apresentou um lucro líquido recorrente de R$ 486 milhões, o que representa um crescimento de 26,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse valor, entretanto, ficou ligeiramente abaixo das estimativas da Genial Investimentos, que esperava um lucro de R$ 492 milhões, diferença de apenas 1,3%.
CIEL3 02/08/2023
Apesar da expansão anual do lucro líquido recorrente pelo oitavo trimestre consecutivo, atingindo uma rentabilidade (ROE) de 17,0%, a Cielo ainda enfrenta desafios para alavancar seus resultados. O lucro reportado foi de R$ 709 milhões, beneficiado por um impacto extraordinário de R$ 223 milhões referente ao imposto sobre serviços (ISS).
A empresa registrou uma melhoria nas margens de lucro, impulsionada pelo aumento do “take rate” (ganho obtido com cada transação) das operações, que chegou a 1,16%. Esse crescimento foi resultado do processo de reprecificação dos produtos e das novas regras do intercâmbio para o pré-pago, que entraram em vigor no 2T23.
No entanto, o volume financeiro transacionado (TPV) não alcançou as expectativas, apresentando uma queda de -2,6% em relação ao primeiro trimestre de 2023 e -11,4% em comparação ao mesmo período do ano passado. Essa diminuição está relacionada à perda de clientes durante o período, além de um cenário macroeconômico desafiador.
Outra empresa do setor, a Cateno, também reportou um crescimento modesto no volume financeiro, registrando apenas 2% de crescimento em relação ao 2T22. Isso levou a uma desaceleração na expansão do lucro, caindo de 34% no primeiro trimestre para 15,9% na base anual, chegando a R$ 284 milhões no 2T23.
Apesar das dificuldades enfrentadas pela Cielo, os analistas acreditam que o pessimismo atual do mercado está refletido no preço de suas ações, tornando o valuation da empresa atrativo. Atualmente, a CIEL3 é negociada a 5,95 vezes o Preço sobre Lucro (P/L) esperado para 2023 e 5,11 vezes o P/L esperado para 2024. Esses números indicam que há oportunidades de investimento interessantes no horizonte para os investidores dispostos a apostar na recuperação da empresa.
*Com informações da Infomoney, Valor e UOL.
Alan Correa
Jornalista multimídia e analista de tendências (MTB: 0075964/SP). Com olhar versátil que transita entre o setor automotivo, economia e cultura pop, é especialista em traduzir dinâmicas complexas do mercado e do comportamento do consumidor. No Carro Das Notícias e portais parceiros, assina de testes técnicos e guias de compra a análises de engajamento e entretenimento, sempre com foco em dados e interesse do público.