A expectativa de inflação do mercado financeiro aumentou para 5,98%

De acordo com o Boletim Focus divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (10), a previsão do mercado financeiro para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), considerado a inflação oficial do país, subiu de 5,96% para 5,98% em 2023. Para 2024, a projeção da inflação ficou em 4,14%, enquanto para 2025 e 2026, as previsões são de inflação de 4% para ambos os anos.

No entanto, a estimativa para este ano está acima do teto da meta de inflação estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3,25%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. O limite inferior é de 1,75% e o superior é de 4,75%. O Banco Central alerta que há uma probabilidade de 83% de a inflação oficial ultrapassar o teto da meta em 2023.

A projeção para a inflação de 2024 também está acima do centro da meta prevista, que é de 3%, mas ainda dentro do intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual.

Em fevereiro, o IPCA registrou alta de 0,84%, impulsionado pelo grupo educação devido aos reajustes aplicados pelos estabelecimentos de ensino no início do ano. Com isso, o indicador acumulou alta de 1,37% no ano e de 5,6% em 12 meses. O IPCA de março será divulgado pelo IBGE amanhã (11), mas a prévia da inflação oficial, o IPCA-15, já registrou uma variação de 0,69% para o mês.

Juros básicos

O Banco Central utiliza a taxa básica de juros, conhecida como Selic, como seu principal instrumento para atingir a meta de inflação. Atualmente, a taxa está fixada em 13,75% ao ano pelo Comitê de Política Monetária (Copom) desde agosto do ano passado, sendo o maior patamar desde janeiro de 2017.

O mercado financeiro estima que a Selic encerrará o ano de 2023 em 12,75% ao ano, enquanto para o fim de 2024, a previsão é de queda para 10% ao ano. Já para 2025 e 2026, as projeções apontam para Selic em 9% ao ano e 8,75% ao ano, respectivamente.

Quando o Copom aumenta a Selic, seu objetivo é conter a demanda aquecida, o que pode afetar os preços. Isso acontece porque juros mais altos encarecem o crédito, estimulando a poupança e tornando a expansão da economia mais difícil. No entanto, os bancos consideram outros fatores, como risco de inadimplência, lucro e despesas administrativas, na hora de definir os juros cobrados dos consumidores.

Por outro lado, quando a Selic é reduzida pelo Copom, o crédito tende a ficar mais barato, o que incentiva a produção e o consumo, mas pode reduzir o controle sobre a inflação e estimular a atividade econômica.

*Com informações da Agência Brasil e Banco Central.